美爾雅期貨分析指出，厚壁鋼管方面，無縫鋼管廠家目前復產較為穩健，但生產效率仍偏低，產能利用率和鐵水產量回升偏慢。由于需求對復產的承接力不足，無縫鋼管廠家利潤再度惡化，缺乏持續盈利能力，但復產后無縫鋼管廠家也不愿輕易再停，減產有一定抵抗性。電爐平電再度轉虧后也壓制了電爐持續復產。成材方面螺紋繼續增產，熱卷產量企穩，缺乏繼續下降空間。近期需求基本持穩，缺乏進一步回升的動力，工地復工和新開項目有所增加，但邊際改善有限，大范圍持續的高溫天氣也限制施工進度，工地備貨力度不足。制造業生產改善也不足，且結構差異較大，薄鋼帶、中板改善更明顯，而冷軋卷板及下游仍沒有明顯起色，拖累整體需求。螺紋受復產影響去庫進一步放緩，而熱卷去庫仍較少，樂從去庫略有改善，需關注持續性。目前盤面分歧較為明顯，現實端復產導致供給壓力再度顯現，無縫鋼管廠家利潤也逐步惡化，但預期端下半年增長發力和需求旺季預期目前還難以證偽，行情較為焦灼，做空需等待旺季預期證偽，目前輕倉操作為主。（美爾雅期貨）

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